来源：东方财富 发表时间：2022-07-11 14:24 阅读量：5573
水泥玻璃仍处于淡季，需求疲软，各种高频数据依然疲软玻璃纤维价格小幅下降，电子纱依然偏紧，价格上涨本周，30个城市的房地产销售下降更多，导致板块向下调整
板块下跌，跑输大盘本周申万建材指数收于7183.3，下跌4.76%，跑输万德全A 0.40%行业平均市盈率13.20倍，下降0.77倍
下半年房地产销售季节性下降，仍需持续观察6月中旬以来，持续回暖的30城房产成交面积，近期引起了高度关注和重视7月第一周，该指标同比和环比跌幅较大，带动房地产和建材板块本周跌幅较大我们认为，过去一周房地产销售下降的原因主要是上半年之后的季节性下降同时，疫情积累的销售需求在集中释放后持续回落也是正常的正如很难区分环比反弹是疫情积压的释放还是前期消费信心的大幅恢复，目前很难区分下降是季节性的还是需求大幅下降，销售情况还有待持续观察
水泥:需求依旧低迷，价格陆续触底大部分地区价格已经见底，只有部分原价略高的地区仍有所回落7—8月，各地企业将陆续出台并实施错峰生产，价格再次大幅下跌的可能性较小企业错峰生产落实到位，库存会有一定程度的下降，有利于后期价格回升粉磨站备熟料价格趋稳，粉价仍跌本周熟料，P O42.5，P S32.5粉价格分别为324.9元/吨，384.5元/吨，385.7元/吨，较一周前上涨0.6元/吨，分别下跌7.4元/吨和6.5元/吨，价格继续下跌磨机运转率和熟料储存能力比分别为56.7%和74.1%开工率持平，库容比下降0.7pct，库存仍高
本周行业关键信息:1山东玻纤发布上半年业绩预告，预计营收154.8—16.34亿，同比增长6.96%—13.58%，预计净利润3.38—3.58亿，同比增长2.11%—8.43%，符合预期2.福莱特全资子公司以33.8亿元拿下凤阳石英岩矿24年采矿权3.CSG公司的董事会秘书辞职了4.国家能源局召开可再生能源开发建设形势分析会，要求加快重大水电，抽水蓄能，大型风电光伏基地等可再生能源重大项目和重大工程建设
主要建议
兼顾基建开发和房地产启动的水泥行业首当其冲个股推荐兼具成长和价值属性的华新水泥，重组后治理改善的冀东水泥，低PB的行业龙头海螺地产复苏逻辑推荐防水减水剂，个股推荐低估值的科顺股份，行业龙头东方雨虹，推荐的减水剂是雷枝集团和苏博特玻璃纤维和医用玻璃从不同角度推荐玻纤推荐三重实力的中材科技，成本和规模优势的中国博尔德，业绩弹性高的小龙头山东玻纤，产业链布局一体化的长海股份医药玻璃产能布局推荐加速山东医药玻璃，客户资源雄厚
评级面临的主要风险
玻璃纤维需求不及预期，去产能步伐加快，物理基础设施工作量继续落后，防水新规出台不及预期，原材料价格居高不下，流行病干扰。
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