景气度底部可预期反弹仅供投资者参考

日前，多家机构发布了主要行业的研究报告以下为研究报告摘要，仅供投资者参考

有色行业:家低能耗企业长期受益，关注9股。

投资策略:钢铁:普钢，建议关注碳排放强度低，吨钢能耗低的上市公司，宝山钢铁，方大特钢，吕林燕钢铁，关注PB低的上市公司，如马钢股份，新钢股份对于特殊钢，建议关注新能源，核电，风电等特种材料供应商，如广达特种材料金属:建议关注赣锋锂业，盐湖股份等锂资源丰富的企业铜:建议重点关注铜陵有色和紫金矿业，受益于冶炼成本和硫酸价格上涨，其业绩有望超预期，以及锂电池铜箔厂商:嘉元科技和诺德股份有限公司铝:建议关注布局绿色铝的云南铝业，高端铝企南山铝业，华丰铝业金:建议关注行业龙头紫金矿业，山东黄金，资源等.

水泥行业:景气度底部可预期反弹。

投资策略:水泥行业整体景气度有望迎来改善:我们认为，伴随着《水泥玻璃产能置换实施办法》的推动，行业供给有望进一步萎缩，而伴随着行业需求回归正常，区域协同实施有望恢复伴随着基建投资的重新引入，行业需求有望小幅提升，三四季度是施工旺季，行业需求也将迎来季节性复苏

化工:看好新能源供需错配驱动的化工子行业。

投资策略:目前，云南，江苏出台了更加严格的能耗双控措施我们认为，能耗指标的管理会对化工行业中一些能耗较大的细分行业造成较大的供给侧约束，如电石，黄磷，工业硅，PVDF等产品，不仅会影响现有存量企业的启动情况，而且未来新增产能指标难度较大，将影响这些行业中长期的供给侧扩张我们建议: 1)下游新能源需求占比大(反映需求弹性)，2)下游成本小，难以替代(反映价格弹性)，3)供给侧受限于高能耗和三废大膨胀(响应供给的响应速度)三个维度聚焦可能持续受益于供需的细分领域，包括R142b—PVDF，工业硅等

房地产集中供地:余宗拍卖率上升，关注3股。

投资建议: 1我们认为，伴随着部分高杠杆房企的风头，后续房地产的竞争格局将不断优化，龙头房企的市场份额将增加，竞争将减弱，利润空间将得到修复，关注经营稳健，现金流充裕，有一定增长潜力的龙头房企，如金地，保利地产，万科A等，2商业地产的长期逻辑没有改变，关注商业地产:华润置地，龙湖集团，新城控股，其运营能力逐渐被市场认可，估值提升，稀缺消费升级奢侈品概念商业管理公司:华润万象生活，3

投资策略:建议重点关注估值较低但通信行业基本面和业绩良好的公司运营商板块:年代从2020年下半年开始，三大运营商移动业务的ARPU价值拐点已经出现，IDC，物联网，边缘计算等业务有望给三大运营商带来更多的业绩发展空间(2)设备供应商第:款出货受阻，因为华为被美国制裁部分企业在该板块的市场份额有望提升，毛利率将周期性提升因此，全板块可能会走上估值修复的道路(3)国内外云计算厂商对光模块:的资本支出持续增长，全球光网络建设的复苏带动PON渗透率提升2021H2数据通信和电信终端对光模块的需求将增加，光模块赛道长期高景气的逻辑不变(4)智能控制器:在万物智能的大趋势下，智能控制器在多个领域具有广阔的市场增量空间，伴随着产业链的不断成熟和专业化分工的细化，国内智能控制器行业有望保持高性能增长(5)物联网模块:物联网应用爆发需要先连接，中国企业已经占据半壁江山在芯片短缺的市场状态下，要关注性能确定性更强的模块龙头企业.

电子行业:奔驰布局电车相关电子设备热潮持续高涨。

投资策略:从细分行业来看，半导体在二级细分行业中涨幅最大，为2.63%三级细分行业中，半导体材料涨幅最大，增长4.74%在本周的行业趋势中，汽车电子板块，奔驰入股电池公司ACC，传统汽车厂商的新势力共同推动新能源汽车渗透率加速上行，带动薄膜电容，锂电池精密结构等相关电子器件性能持续增长，在晶圆制造领域，英特尔新晶圆厂奠基，有助于缓解芯片供应短缺，为全球5G，物联网，新能源汽车，人工智能等新兴技术产业的快速发展提供保障建议投资者关注电子行业上游核心环节的优质标的，关注汽车电子，晶圆制造等高景气细分领域.

电气设备:乘风破浪，强者恒强关注8股。

投资策略:乘风破浪，龙头强者是恒强在备件环节，建议关注高技术壁垒，引领国产化替代的新强联盟，规模效应明显，产能大，毛利高，龙头日月股份稳定，受益于机组规模化，规模化布局，叠加产能加速释放的金磊股份，风电变流器龙头王赫电气等(2)整机及配套环节，建议关注大云龙头主机杨明智能金风科技，受益于行业规模化，高增长，天顺风能大金重工，大型化，海风化发展的龙头高塔，东方电缆，受益于海风公平价格的领先海底电缆(3)在运营商环节，行业增加现金流，提高盈利能力，叠加绿色电力相关政策

催化，运营商龙头迎来加速发展良机建议关注华润电力三峡能源龙源电力中广核新能源大唐新能源福能股份节能风电等