AH“同价配股”遇尴尬东方证券实际募资127亿少募两成多募资投向如何调整

东方证券h股配股的放弃率高达99.97%，更加引人关注。

公告显示，东方证券h股配股申购费率低至0.03%为什么会有这么高的废弃率原因很清楚，主要是因为东方证券A/H股的股价是一样的，h股的股价远高于正股的股价以h股配股缴款日的股价计算，东方证券h股股价较主力股份股价高出1.52倍放弃配股显然是很自然的选择

东方证券回应称，作为沪港两地上市公司，东方证券赋予两地股东同股同权，同股同权，同价发行股份的权利a股配股和h股配股密不可分，两者都要做汇率调整后AH股价一致其中，股价较a股市价有一定折让，较h股市价高出100%以上所以a股申购率在90%左右，而h股申购率较低，符合现实和预期

预计配股筹资168亿元，但实际筹资127.16亿元东方证券这次没有筹集到足够的资金筹资方向会有哪些调整据记者了解，具体的筹资安排将在配股结束后由公司整体决定

h股的弃股率高达99.97%。

上市券商h股配股率只有0.03%，比较少见。

东方证券5月28日公布h股配股结果截至5月20日h股配股缴款日，东方证券仅收到5份有效认购，实际获配股数为82，428股，占可用h股配股的0.03%根据此前公告，东方证券以每10股2.8股的比例向A+H股全体股东配售19.58亿股，股价为8.46元/股h股按汇率折算，预计募集资金总额不超过168亿元

日前，即股权登记日h股配股日，东方证券收于4.08港元，5月20日，即h股配股最后缴款日，收于4.11港元若以h股配股缴款日计算，东方证券h股股价超过正股股价的1.5倍

日前，根据配售结果，东方证券a股配售有效认购15.03亿股，总金额127.15亿元，占可配售a股股份总数的89.96%，其中近三成为大股东认购。

对于本次配股结果，东方证券回复称，公司股价较a股市价有一定折让，较h股市价高出100%以上所以a股申购率在90%左右，而h股申购率较低，符合现实和预期

配股主力是a股。

综合来看，东方证券拟募资168亿元，A/H实际募资127.16亿元，认购率76%分开来看，a股计划发行16.71亿股，计划募资不超过143.33亿元，但实际募资127.15亿元，认购率90%，h股拟配股2.88亿股，拟募资不超过人民币24.67亿元实际募资85.56万港元，认购率0.03%东方证券这次配股的重点是a股，大股东参与认购30%的a股公告显示，第一大股东深能集团全额认购4.95亿股，占本次a股总可售股份的29.62%

从募集资金用途来看，东方证券拟募集资金168亿元主要投向四个方向:投资银行，财富管理与证券金融，销售与交易，补充流动资金。

这次东方证券没有募集到足够的资金，募集资金投向会有相应的调整，这是必然的但调整方向还有待公司整体决定

第一季度业绩受自营拖累。

日前，东方证券发布一季报今年一季度实现营业收入31.26亿元，同比下降39.8%净利润2.28亿元，同比下滑80.6%

一季度业绩趋同主要受自营业务拖累公告显示，东方证券一季度营收同比减少20.67亿元，其中重资本业务合计亏损3.8亿元，同比减少10.85亿元，业绩低于市场预期

其中，受权益市场波动影响，投资交易难度明显加大，东方证券自营业务一季度亏损6.42亿元公司及时调整投资规模，自营业务资产合计1448.20亿元，投入自营业务的资产有所下降

相比之下，东方证券的理财业务收入基本符合市场预期受益于封闭式基金规模相对较高，东方证券一季度经纪业务收入8.48亿元，同比增长6.5%，占总收入的27.13%，业绩符合预期

同时，由于东方证券封闭式基金代销比例相对较高，在市场大幅下跌时，管理费佣金收入高于行业，为公司代销理财产品提供了稳定支撑。

华创证券认为，东方证券理财和投行业务的稳定性超越同业，但重资本业务继续是公司的主要拖累因素但公司定向股权占比不到2%，业务波动性下降未来在信用风险释放，自营业务稳定性提升后，公司财富管理的业务优势有望得到更好的展现

浙商证券认为，配股完成后，东方证券资金实力进一步增强，未来将主要投资理财业务，继续看好公司大理财业务链的发展。

国泰君安认为，受市场调整的影响，短期内居民对金融产品收益确定性的需求会增加，但资产保值增值需求带来的资产管理规模增加的趋势仍将持续东方证券资产管理的品牌优势仍将成为财富管理发展中赢得客户信任，扩大客户和资产管理规模的有力抓手预计伴随着政策的转暖和市场信心的增强，公司将实现蹲起式起飞，迎来盈利复苏