规模反弹净利缩水信托业结构优化未完

日前，中国信托业协会发布《2022年2季度末信托公司主要业务数据》显示，在经济下行压力和疫情影响的背景下，信托资产规模意外回升不过，虽然资产规模有所回升，但上半年信托业营收和净利润萎缩仍是不争的事实

资产规模意外反弹

《资管新规》发布以来，在严格监管的引导下，信托业资产规模持续下降，2021年行业资产规模开始企稳进入2022年后，受内外经济环境影响，一季度信托资产略有下降截至一季度末，信托资产规模余额20.16万亿元，同比减少0.22万亿元，下降1.06%

不过，信托资产规模在二季度出现了意外反弹。报告显示，截至今年上半年末，信托资产规模为21.11万亿元，较2021年同期增加约0.47万亿元，同比增速为2.28%，较今年一季度末增加近0.95万亿元，环比增速为4.7%，较2021年四季度末的20.55万亿元增加0.56万亿元

白锐信托研究发展中心高级研究员孙新宝今日在接受北京商报记者采访时表示，一方面，信托业在监管引导下积极转型标准信托，证券市场有所回暖，证券信托投资规模快速增加另一方面，今年二季度，虽然国内疫情等因素影响经济下行，但政府出台了一系列稳定经济市场的政策措施，使我国经济实现正增长，也为信托业助力实体经济发展提供了一定的商机

《报告》显示，从资金信托的投资结构来看，截至上半年末，证券市场投资规模快速增长，较一季度末分别增加183.5亿元，145.69亿元和3193亿元，占比分别为4.52%，1.99%和19.7%，反映出在资管新规下，信托业规范投资转型正在加速。

同时，投向工商企业的资金金额为3.92万亿元，占比26.37%受内外部环境和需求减弱的影响，2021年下半年以来，资金投向工商企业的比例略有下降，但仍远超对其他领域的投入，体现了信托业对实体经济的持续支持和服务

净收入下降超过20%。

今年上半年，信托业共实现营业收入473.46亿元，同比下降21.39%具体看在固有业务收入中，全行业实现投资收入120.65亿元，同比减少12.72亿元，下降9.54%从信托业务收入来看，上半年全行业实现信托业务收入368.28亿元，较去年同期减少67.27亿元，同比下降20.64%

上海金融与发展实验室主任曾刚指出，信托业务收入下降有几个原因一是信托资产增长放缓，规模扩张对收入的驱动力持续下降，二是为应对国内经济下行压力，央行着力压低金融市场利率，以降低实体经济融资成本在此背景下，各类金融资产收益和融资利率持续走低，第三，在信托业转型过程中，信托资金投资结构不断调整，资产收益率相对较高的基础产业，房地产，工商企业占比下降，而收益相对较低的标准化金融资产占比大幅上升

净利润方面，上半年，信托业实现利润总额280.22亿元，同比下降29.21%已公布数据的57家信托公司净利润呈现尾增头减的局面

投资信托涨跌互现

2022年是资管新规正式实施的第一年在合规和监管要求的背景下，信托资产功能结构持续优化，投资信托和融资信托呈现一升一降的态势

报告数据显示，截至上半年末，投资类信托规模为8.94万亿元，同比增长17.07%，环比增长4.47%，而融资类信托规模为3.16万亿元，较一季度下降2204亿元，环比下降6.51%，同比下降9668亿元，环比下降23.41%。

在曾刚看来，信托资产功能结构的变化，主要是由于信托公司在监管要求和风险的压力下，融资类信托规模的持续压降，以及业务转型过程中各类投资类信托业务的蓬勃发展在未来新的信托业务分类指导下，信托资产的投资功能将进一步发挥

目前，信托业已经进入深度转型期今年2月，监管提出将信托业务分为资产管理信托，资产服务信托，公益/慈善信托三大新类别，为信托公司转型指明了方向

目前，信托业发展仍处于深度调整期转型业务对专业能力和综合服务能力要求较高，但新业务市场容量有限，难以支撑所有信托公司进入这一领域正如孙新宝所言，未来信托公司可以结合自身资源禀赋优势，围绕监管最新的业务分类方向，积极探索业务转型，进行差异化发展